"Ryzyko strategiczne" w Gazecie Bankowej

Profesor Aswath Damodaran został uznany przez "Business Week" za jednego z najbardziej wpływowych profesorów w Stanach Zjednoczonych. Obszarem zainteresowania Damodarana są finanse, a szczególnie finanse przedsiębiorstw. Ostatnio jego zainteresowania koncentrowały się w głównej mierze na metodach oceny projektów inwestycyjnych oraz sposobach wyceny aktywów i przedsiębiorstw. W "Ryzyku strategicznym" autor zajął się bardzo aktualnym dziś tematem - zarządzaniem ryzykiem w przedsiębiorstwie.

Przedsiębiorstwa w większości przypadków starają się minimalizować ryzyko, często prowadzi to do sytuacji, w której w przedsiębiorstwach nie realizuje się tych projektów, które mogą generować ponadprzeciętne dochody, bo zostały błędnie ocenione przez menedżerów, którzy nie dysponują niezbędną wiedzą w zakresie metod zarządzania ryzykiem. Dlatego też menedżerowie nie powinni unikać ryzyka, powinni nauczyć się je rozumieć i nabyć umiejętności zarządzania nim.

Damodaran wyróżnia dwa podstawowe rodzaje ryzyka w działalności gospodarczej: dobre i złe. Dobre ryzyka stanowią szansę dla przedsiębiorstwa i dlatego menedżerowie powinni je wykorzystywać, a nie ich unikać. Natomiast złe ryzyka stanowią poważne zagrożenie i w tym przypadku menedżerowie powinni podejmować działania w celu zabezpieczenia przed nimi firmy.

Odróżnienie tych dwóch podstawowych typów ryzyka stanowi, zdaniem Damodarana, klucz do sukcesu każdego przedsiębiorcy. Z tych też powodów w książce zostały zaprezentowane najnowsze metody z zakresu pomiaru i oceny ryzyka, a także sposoby ich zastosowania w praktyce gospodarczej. Prezentowane przez Damodarana metody zostały omówione na podstawie praktycznych studiów przypadków, z którymi miał do czynienia w trakcie swojej pracy jako konsultant.

W pierwszych rozdziałach zaprezentowana została historia wyników badań nad ryzykiem. W tym miejscu autor często odwołuje się do nauk psychologicznych, które mają tu istotny wpływ na zrozumienie istoty samego ryzyka. W następnych rozdziałach omówiony został najnowszy dorobek w zakresie metod i technik zarządzania ryzykiem. W tej części prezentowane są praktyczne metody wykorzystywane w ocenie projektów inwestycyjnych. Znaczna część książki została tu poświęcona opcjom realnym. Książkę zamyka rozdział, który stanowi podsumowanie, a równocześnie przedstawia sposoby zarządzania ryzykiem. Książka Aswatha Damodarana umiejętnie łączy zagadnienia związane z zarządzaniem strategicznym z finansami przedsiębiorstw, koncentruje się przede wszystkim na możliwościach wykorzystania ryzyka jako szansy.

Opracowanie na podstawie tekstu dr Oskara Kowalewskiego

Aswath Damodaran "Ryzyko strategiczne. Podstawy zarządzania ryzykiem", Wydawnictwa Akademickie i Profesjonalnei Akademia Leona Koźmińskiego, Warszawa, lipiec 2009, cena 69 zł;